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LED产业链业绩出现分化中游封装风景独好

2019-01-29 13:58:35来源:励志吧0次阅读

LED产业链业绩出现分化 中游封装“风景独好”

随着LED行业上市公司陆续公布2013年年报,整个LED产业链在去年的经营状况得以清晰地呈现出来。据统计了解到,2013年整个LED行业产销放量,但业绩出现分化:上游和下游企业陷入增收不增利的困境,中游封装企业在收入增长的同时,利润则有改善。2013年LED中游企业的业绩确实超出了预期,高工LED产业研究院副院长郑利瑶表示。

上游LED芯片产能3年扩10倍需求改善不改价格跌势

2010~2012年这短短3年间,LED芯片产能扩张超过10倍;与产能大爆炸直接相伴的,是LED芯片价格的大幅下滑,同期LED芯片的累计跌幅超过50%,这让企业苦不堪言。

不过,在下游照明应用市场的需求拉动下,2013年MOCVD产能利用率上升至52%,开机率上升到70%左右,部分企业甚至实现满产。尽管如此,企业反馈的信息仍偏保守,认为芯片价格可能还要慢慢地往下跌。

芯片厂家疯狂价格战

在LED上游,目前有三安光电、德豪润达、华灿光电和乾照光电等多家LED芯片制造企业。除三安光电外,其他三家公司都公布了2013年的年报或者业绩快报。

华灿光电业绩快报显示,公司2013年营业总收入为3.16亿元,同比下滑4.19%,归属于上市公司股东的净利润为1806.40万元,同比下滑79.32%;乾照光电2013年营业总收入为4.87亿元,同比增长29.38%,但净利润下滑了1.17%;德豪润达业绩快报显示,2013年公司营业总收入为31.17亿元,增幅为13.04%,净利润936.36万元,下滑幅度达94.22%。

2013年是令人兴奋的一年,由于照明行业的迅速发展,带动上中下游产能得到充分的发挥,也让产能过剩有所减缓。2013年也是令行业人士非常焦虑的一年,虽然订单很多,营收有所增长,但由于价格战的原因,导致企业毛利率越来越低。今年年初,在一次行业论坛上,高工LED产业研究院院长张小飞如是表示。

LED行业的价格战,首先从上游芯片开始。高工LED产业研究院的统计数据显示,2012年中国LED芯片价格较年初下降超过30%,2013年继续下降20%左右。

2012年芯片降价幅度就很大,比如(个别类型芯片)年初一颗一块钱,到了年底就只有一毛五到两毛钱。德豪润达相关人士表示。

LED芯片价格战,是产能过剩的必然产物

来自高工LED产业研究院的统计数据,2012年中国LED行业MOCVD保有量从2011年的803台增加到917台,接近2010年3倍,总产能更是超过2010年10倍之多。2013年MOCVD总保有量继续增加到1017台,剔除老机台主动退出因素,2013年实际新增MOCVD数量超过130台。

大量产能的集中释放,给LED芯片企业带来了巨大的压力。高工LED产业研究院提供的数据表明,2012年中国MOCVD产能利用率仅30%左右,开机率仅50%左右。

开工不足,巨大的机器折旧损耗给企业带来了沉重的经营压力。如华灿光电2013年半年报显示,报告期公司芯片的毛利率为-5.27%,直到2013年三季度公司芯片毛利率才转正。

产能扩张仍在继续

不过,在下游照明应用市场的需求拉动下,2013年MOCVD产能利用率上升至52%,开机率上升到70%左右。今年3月底,分别从三安光电和德豪润达方面了解到,前者MOCVD设备已经开满;后者54台MOCVD设备已经量产,芜湖和扬州两个基地到货MOCVD设备共92台。

三安光电相关人士表示,芯片价格可能还要慢慢往下跌,跌幅根据公司技术的进步来决定。

值得注意的是,上游的扩产冲动并未随着价格下降而消解。三安光电4月3日发布公告,公司决定在厦门设立全资子公司投资建设LED外延、芯片的研发与制造产业化项目。项目投资总额100亿元,总规模200台MOCVD。

今年1月份,华灿光电发布公告称,公司拟以自有资金3.05亿元,启动华灿光电(苏州)有限公司LED外延片芯片二期项目的建设,项目计划形成年产48万片2英寸红黄光LED外延片(自用)和154亿颗红黄光芯片的生产能力。

那么,在上游产能还未完全消化的背景下,企业再度扩张,会不会引发新一轮过剩危机?

郑利瑶认为,这些新上马的项目要到几年以后才达产,所以短期不会对芯片市场造成新的压力。他表示,吸取前几年的教训以后,企业开始变得更加稳健。

郑利瑶判断,由于去年大多数芯片企业处于亏损或者盈亏平衡的状态,受下游的拉动,今年盈利情况估计会逐步好转,至于有多大幅度的改善,目前还难以判断。

中游LED封装独占三重优势收入利润双增长

LED上游和下游,要么深受产能过剩之苦,要么正面临市场争夺战的煎熬,与之形成鲜明对比的是,LED产业中游,尤其是以封装为代表的细分行业过得颇为滋润,不少企业实现营收和净利的同步增长。LED封装行业得以逆势增长,除了得益于下游照明市场需求的增长,也和企业自身竞争力提高相关。而且这些有利因素有望延续。

需求、竞争力双提升

在A股上市公司中,聚飞光电、万润科技、鸿利光电、瑞丰光电等均属于LED封装企业。2013年,这些公司均交出了可圈可点的成绩单。

其中,聚飞光电营收为7.54亿元,同比增长52.19%;净利润为1.31亿元,同比增长43.06%。鸿利光电营业总收入为7.36亿元,同比增长38.79%;净利润5888万元,同比增长24.56%。瑞丰光电营业收入6.82亿元,同比增长36.37%,净利润5660万元,同比增长20.78%。万润科技营业收入增长12.32%,归属于上市公司股东的净利润增长15.5%。

下游的照明、背光和显示屏直接拉动了封装企业的增长。郑利瑶分析指出。

郑利瑶还认为,随着大陆企业技术的不断进步,产品质量不断提升,市场接受度也逐渐提高,大陆企业还抢占了台湾企业的一些份额,这也是LED封装企业业绩增长的重要原因。

LED封装企业还受益于所在细分行业的特性。中游企业提供的是半成品,不用面临终端消费者,所以不用像下游企业那样大规模建设品牌和渠道,销售费用较低。

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